Der er lagt i ovnen til en ny finanskrise i 2020, siger top√łkonom - og Trump er chefkokken

Opsving kommer og går. Men hvornår rammer den næste nedtur, og hvor hård bliver den? Her er nogle bud fra dem, der forudsagde den sidste krise.

Dr. Doom er ikke et tilnavn, man normalt vil forbinde med en √łkonom. 

Men top√łkonomen Nouriel Roubini er siden 2008 blevet synonym med det √łgenavn.

2006 foruds√• han, at den amerikanske boligboble ville briste i 2007. Og han foruds√•, at en √łkonomisk krise ville komme i k√łlvandet.  

Nu har √łkonomiprofessoren igen taget temperaturen p√• verdens√łkonomien.

Doktorens konklusion: En ny global recession og finanskrise kan ramme i 2020 af forskellige årsager.

Det skriver han i en leder i Financial Times mandag.  

√ėkonomi p√• steroider 

Den globale v√¶kst vil forts√¶tte √•ret ud og n√¶ste √•r med, skriver Nouriel Roubini. Godt hjulpet p√• vej af Trumps skattereform, hvor pr√¶sidenten har lavet gennemgribende √¶ndringer af virksomhedsskatterne.

Men det er alt for meget saft for √łkonomien p√• √©n gang, lyder kritikken fra flere √łkonomer. Blandt andet Den Internationale Valutafond.  

USA's √łkonomiske kedler k√łrer nemlig for fuld kraft og har ikke brug for yderligere kul. Alligevel skovler Trump p√•, og det skaber en risiko for overophedning. 

Det betyder ogs√•, at det kul, USA kunne f√• brug for i en eventuelt kommende krise til at afv√¶rge det v√¶rste dyk, nu er brugt, lyder vurderingen fra Nouriel Roubini.    

Trump g√łr ondt v√¶rre  

USA har med Trump i Det Ovale Kontor anlagt en markant anderledes kurs i dets √łkonomiske politik. Is√¶r over for udlandet. 

√ėgede toldafgifter g√łr, at virksomhedernes forsyningsk√¶der sv√¶kkes, udviklingen af teknologi h√¶mmes, og investorer holder deres investeringer tilbage, forklarer Nouriel Roubin.

Alts√•, der bliver mindre af den n√¶ring, som √łkonomier har brug for for at kunne vokse.

Og det er kun √©n ingrediens i en bombe under verdens√łkonomien, if√łlge top√łkonomen.

En anden er, at Kinas enorme lagre er fyldt med varer, de ikke kan s√¶lge. Det, der kaldes overkapacitet. 

Er bange for desperat Trump

If√łlge professorens beregninger vil konsekvensen for amerikanerne v√¶re, at priserne vil stige. Det vil ramme middel- og arbejderklasseamerikanerne h√•rdt, da det blandt andet bliver dyrere at k√łbe ind i supermarkedet.

I pr√¶sidentvalget i 2020 vil det l√¶gge et markant pres p√• Trump, som skal til genvalg.

Eftersom Trump har haft en meget aggressiv handelspolitik i en periode, hvor USA's √łkonomi har v√¶ret i topform, frygter Nouriel Roubini for, hvad pr√¶sidenten kan finde p√•, hvis landet ender i recession.

Han spekulerer i, om Trump kan finde p√• at angribe Iran. Det vil f√• oliepriserne til at stige, og s√• vil der for alvor v√¶re √łkonomisk krise.

Ikke realistisk

Men den konklusion m√• dog st√• for √łkonomens egen regning, lyder det fra Anders Agner, USA-ekspert og redakt√łr p√• kongressen.com. 

- Det er ikke s√¶rlig realistisk. Der er ikke nogen som helst forlydende om, at USA har planer om at invadere Iran, siger han.

Redakt√łren tilf√łjer, at det i √łvrigt vil v√¶re i strid med Trumps politik om, at USA ikke l√¶ngere skal v√¶re verdens store politibetjent.  

Dansk √łkonom er uenig

Foruds√¶tter man, at Nouriel Roubini har ret i sine √łvrige p√•stande, vil inflationen - det vil sige prisstigningerne - ganske vist komme til at g√łre ondt p√• de almindelige amerikanere, lyder det fra √łkonomen Ulrik Bie.

Men Ulrik Bie er uenig i mellemregningerne. Ligesom han er meget uenig i, at USA, og dermed verden, skulle v√¶re p√• vej ud i en ny √łkonomisk krise.

- Jeg er meget uenig i, at hvis v√¶ksten i USA bremser helt op, og arbejdsl√łsheden begynder at stige markant - og det er jo det billede, han tegner - s√• vil den amerikanske centralbank blive ved med at s√¶tte renten op, fordi inflationen er over tre procent. Tv√¶rtimod vil de s√¶tte renten ned.

En √łkonomi minder ofte om historien om Guldlok og de tre bj√łrne; den skal hverken have det for varmt eller for koldt. En af de vigtigste m√•der, hvorp√• et land kan sikre, at √łkonomien bliver lige tilpas, er ved at skrue p√• renten.

Et naturligt tilbagefald

I sp√łrgsm√•let om snarlig recession i verdens√łkonomien er √łkonomerne uenige i, hvor meget inflation der vil komme ud af Trumps handelspolitik, og hvor permanent den vil v√¶re. Og ikke mindst hvor meget centralbankerne vil skrue p√• renterne for holde √łkonomien tilpas lun.

Her frygter de mere pessimistiske √łkonomer, herunder Nouriel Roubini, at man skruer s√• h√łjt op, at √łkonomien koger over.

If√łlge Ulrik Bie maler Nouriel Roubini dog fanden p√• v√¶ggen. Han er enig i, at amerikanerne kommer til at opleve et prishop i l√łbet af 2019 som f√łlge af, at USA har indf√łrt straftold.

- Men det er jo ikke s√•dan, at priserne bliver ved med at stige. Det er en midlertidig fase. Og n√•r straftolden forh√•bentlig bliver fjernet igen, s√• vil priserne falde.

N√•r alt kommer til alt, skal vi selvf√łlgelig ikke glemme, at √łkonomien g√•r i b√łlger, understreger den uafh√¶ngige √łkonom.

- Og det er helt naturligt, at USA g√•r ind i en periode med lavere v√¶kst efter en periode med v√¶kstspurt.

De så krisen komme - det siger de i dag

Raghuram Rajan

Raghuram Rajan - centralbankdirekt√łr

Tidligere chef√łkonom hos Den Internationale Valutafond og nuv√¶rende direkt√łr for den indiske centralbank Raghuram Rajan er - ligesom Nouriel Roubini - bekymret over de mere dybtliggende konsekvenser af Trumps handelskrige i kombination med en stadigt voksende g√¶ld og prisstigninger.

- Handel er et anliggende, som hele verden skal bekymre sig om. Det er ekstremt vigtigt, at vi har gode resultater der, sagde Raghuram Rajan til Bloomberg Television den 23. august i √•r.

Med en slet skjult henvendelse til Trump tilf√łjede top√łkonomen:

- Naturligvis skal man forhandle, men tryk ikke p√• knappen til (de √łkonomiske, red.) atomv√•ben.

Foto: Danish Siddiqui / Scanpix Denmark

Dean Baker

Dean Baker - senior√łkonom

Dean Baker vurderer ligesom Nouriel Roubini, at den n√¶ste krise formodentlig vil ramme i 2020. Men han har sv√¶rt ved at sige noget om, hvor dyb den bliver.

Det sagde han i et interview med salon.com den 12. august i √•r.

√ėkonomen bekymrer sig mest af alt om, at centralbankerne panikker, n√•r v√¶ksten begynder at g√• langsommere, og derfor h√¶ver renten for meget.

Til geng√¶ld er han sikker p√•, at krisen ikke vil komme som f√łlge af en boble.

- Jeg ser ingen bobler store nok til at s√¶nke √łkonomien, n√•r de brister.

Men bobler er der dog, tilf√łjer han. Eksempelvis bitcoin og Tesla-aktien.

- Men intet forf√¶rdeligt vil h√¶nde √łkonomien, n√•r de brister.

Foto: Bryan R. Smith / Ritzau Scanpix

Steve Keen

Steve Keen - √łkonomiprofessor

Steve Keen forventer en recession, men ikke noget i n√¶rheden af krakket i 2008.

Det sagde han i et interview med salon.com den 12. august i √•r.

Generelt mener han, at USA er godt rustet til at h√•ndtere den nedgang, som m√• komme inden for de n√¶ste par √•r.

Han rejser dog ogs√• et r√łdt flag vedr√łrende renterne. Ligesom andre √łkonomer frygter han, at Den Amerikanske Centralbank vil reagere alt for voldsomt, n√•r dampen g√•r af √łkonomien.

En overreaktion, som vil g√łre recessionen v√¶rre.

Foto: Marcos Brindicci / Ritzau Scanpix

Peter Schiff

Peter Schiff - b√łrsm√¶gler og finanskommentator

Peter Schiff ser langt fra lyst på fremtiden.

- Jeg tror, vi har udsigt til noget langt v√¶rre end en recession. Vi kommer til at forts√¶tte, hvad vi begyndte i 2008, sagde han i et interview med salon.com den 12. august i √•r.

For sk√łnt verdens regeringer h√¶ldte alle de penge, de kunne finde, ned i √łkonomien, da den kollapsede i 2008, s√• har det ikke gjort noget ved de grundl√¶ggende problemer, som skabte krisen, forklarer han.

- De forstærkede derimod problemerne. Byttehandlen var, at de (regeringerne, red.) var i stand til at udskyde nogle af problemernes konsekvenser til et senere tidspunkt. Og det er dér, hvor vi er på vej hen nu, til dét senere tidspunkt.

USA's frembrusende √łkonomi giver Peter Schiff derfor ikke meget for. Is√¶r ikke, n√•r alle de tegn, han ser, peger p√• en kommende reccesion.

Foto: LUCAS JACKSON / Scanpix Denmark

Niall Ferguson

Niall Ferguson - historiker i √łkonomi

Niall Ferguson forklarede i marts til den britiske avis The Observer, at vi ikke l√¶ngere kan tale om en periode efter krisen.

I stedet befinder vi os i perioden lige f√łr den n√¶ste krise. Men den store forskel er, if√łlge Niall Ferguson, at Kina - og ikke USA - denne gang bliver epicentret.

Et Kina, som har udviklet sig meget p√• 10 √•r og nu ogs√• deler en r√¶kke af de √łkonomiske brister, som var medvirkende til finanskrisen hos de vestlige lande i 2008.

Såsom skyggebanker, boligbobler og muligvis også alt for dårligt polstrede banker, som vil blive hårdt ramt, hvis det kinesiske boligmarkede krakker, forklarer han.

Foto: Alejandro Garcia / Ritzau Scanpix